中证智能财讯 戴维医疗（300314）8月22日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入3.17亿元，同比增长51.82%；归母净利润9177.68万元，同比增长156.79%；扣非净利润8215.64万元，同比增长230.33%；经营活动产生的现金流量净额为3985.12万元，同比增长585.05%；报告期内，戴维医疗基本每股收益为0.3187元，加权平均净资产收益率为8.31%。

　　以8月21日收盘价计算，戴维医疗目前市盈率（TTM）约为30.52倍，市净率（LF）约为4.23倍，市销率（TTM）约为7.63倍。

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.59亿元，同比增长43.27%，环比增长1.00%；归母净利润4175.75万元，同比增长59.66%，环比下降16.52%；扣非净利润3776.94万元，同比增长69.01%，环比下降14.91%。

　　半年报显示，公司坚持以婴儿保育设备为主业，同时拓展做强子公司维尔凯迪吻合器业务，经过多年的发展，形成了以婴儿保育设备业务及吻合器业务协同发展的两大业务格局。

　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，吻合器和组件系列收入1.23亿元，同比增长35.77%，占营业收入的38.77%；培养箱系列收入1.05亿元，同比增长70.84%，占营业收入的33.23%；辐射保暖台系列收入0.38亿元，同比增长62.32%，占营业收入的12.09%。

　　2023年上半年，公司毛利率为59.10%，同比上升0.18个百分点；净利率为28.92%，较上年同期上升11.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为58.95%，同比上升1.76个百分点，环比下降0.31个百分点；净利率为26.19%，较上年同期上升2.69个百分点，较上一季度下降5.50个百分点。

　　分产品看，吻合器和组件系列、培养箱系列、辐射保暖台系列2023年上半年毛利率分别为73.36%、50.87%、55.51%。

　　数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为8.31%，较上年同期增长4.75个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为7.82%，较上年同期增长4.36个百分点。

　　2023上半年，公司经营活动现金流净额为3985.12万元，同比增长585.05%，主要系主要由于销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-4509.25万元，同比减少1456.15万元，主要系主要由于分配股利支付的现金比上年同期增加所致；投资活动现金流净额4938.31万元，上年同期为2304.28万元，主要系由于报告期收回的投资净额比上年同期增加所致。

　　进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为1.03亿元，相比上年同期增长350.25%。

　　营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.18次（2022年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业27/41）；固定资产周转率为1.98次，上年同期为1.14次（2022年上半年行业平均值为2.18次，公司位居同行业34/41）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.30次、0.87次。

　　2023年上半年，公司期间费用为9541.72万元，较上年同期增加2234.13万元；但期间费用率为30.07%，较上年同期下降4.89个百分点。其中，销售费用同比增长44.72%，管理费用同比增长25.55%，研发费用同比增长3.13%，财务费用由去年同期的-1059.89万元变为-1437.69万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为市场推广费用支出增加以及收入增长所计提的绩效工资增加；管理费用的变动主要因为管理人员工资及新产品检测支出增加；财务费用的变动主要因为本期利息收入增长。

　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加16.31%，占公司总资产比重上升4.52个百分点；预付款项较上年末增加135.10%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；固定资产较上年末减少4.96%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；在建工程较上年末增加124.81%，占公司总资产比重上升0.79个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末减少25.48%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；应付账款较上年末增加4.46%，占公司总资产比重上升0.18个百分点；其他流动负债较上年末减少50.01%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少3.87%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.51亿元，占净资产的13.61%，较上年末增加244.6万元。其中，存货跌价准备为187.59万元，计提比例为1.23%。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为13.10%，相比上年末减少2.34个百分点；有息资产负债率为0.23%，相比上年末减少0.01个百分点。

　　半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华安安信消费服务股票型证券投资基金、中信证券股份有限公司、鹏华沃鑫混合型证券投资基金、华宝行业精选混合型证券投资基金，取代了一季度末的全国社保基金一零七组合、光大保德信中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金、华安匠心甄选混合型证券投资基金、华夏鸿阳6个月持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，华宝动力组合混合型证券投资基金、鹏华新兴成长混合型证券投资基金持股有所上升，博时医疗保健行业混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.34万户，较一季度末下降了2403户，降幅15.19%；户均持值由一季度末的29.49万元上升至45.37万元，增幅为53.85%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。